金吾财讯 | 东兴证券发研指，阿里巴巴(09988)2024Q1杀青收入2119亿元，同比增长7%。本季度公司线上GMV及订单量杀青同比双位数增长，中枢在于公司握续聚焦于提高总体的用户电商购物体验，以知足多眉目的耗尽需求。经改换净利润244.18亿元，同比着落11%。主要由于公司所握有的上市公司股权投资按市值计价变动产生净亏空，而旧年同时则为净收益。

该行指，现时公司对政策优先级业务的放纵插足已初见见效，淘天和海外电营业务的GMV均杀青双位数同比增长。在具有限制效益的基础技艺和先进本事所带来的资本上风下，AI居品的客户及研讨云贪图收入也杀青加快增长。该行以为，跟着公司延续推行政策聚焦，电商及云贪图业务市集竞争力将稳中向好。

该行示意，公司积极改换，从头塑造电商、云贪图等业务板块竞争力。展望2025-2027财年包摄集团净利润永诀为1405亿元，1515亿元，1641亿元，对应PE永诀为10X，9.3X，8.6X。保管“激烈保举”评级。

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